比特币能不能成为数字黄金

廖雪峰 / 读书 / ... / Reads: 5691

比特币自诞生以来,就获得了一大批忠实的信(nao)仰(can)者(fen)。因为总量恒定(2100万),无法伪造,无法双花,通过算力证明,实现了去中心化。

在信仰者眼中,比特币就是数字黄金,因为和法币可以任意增发不同,比特币最大的特点是总量恒定,发行量约四年减半,目前已发行了85%以上。

理论上讲,比特币是一个通缩货币,这使得它与黄金有些类似。全球每年新挖的黄金远远赶不上经济规模的扩张,更赶不上法币的发行量,所以,黄金在不断地升值,也可以看作法币相对于黄金在不断贬值。

然而,近期全球经济动荡,股价油价大跌的时候,我们发现,市场的避险资金却并没有流向比特币。相反,币价大跌,反而是黄金的价格非常坚挺。

这说明比特币作为“数字黄金”这个地位还远远没有被全球主流认可。因为比特币的价格是全球市场博弈的结果,一小撮坚定的持币用户其实对币价毫无影响。在我看来,主流市场不认可比特币的避险属性,恰恰说明比特币存在巨大的风险。

我认为比特币未来最大的风险并不是量子计算机破解加密算法,因为这种风险是逐步积累,并且只需要用更先进的抗量子的加密算法替换现有算法即可,这属于正常的技术升级,并不影响比特币的价值。

比特币最大的风险来源于它的共识,即2100万的恒定总量实际上是通过代码实现的,每四年减半的逻辑也是通过代码实现的,如果将来取消2100万的上限,比如在本次减半(2020年4月左右)后不再减半了,以恒定的速度通胀下去,也就是改动几行代码的事情,非常简单。

看到这里,币圈资深人士肯定会笑话我杞人忧天,因为打破了共识比特币就不再是比特币,它会一文不值。

但是,比特币的共识真的是牢不可破吗?我们先盘点一下其他数字货币修改共识的历史:

  • 以太坊在2016年因DAO攻击(非以太坊自身原因),在创始人Vitalik支持下进行了硬分叉,以太坊从此一分为二;
  • 以太坊每个区块的奖励从最早5 ETH降到3 ETH,再到现在的2 ETH,但这不是代码控制的规则,而是软件升级后人为修改的;
  • EOS把给节点每年5%的奖励调整为1%,剩下4%由社区决定分配;
  • Zcash在210万创始团队奖励到期后修改规则决定继续发放奖励;
  • ...

很多人认为比特币的共识远比其他币可靠,因为比特币迄今为止从未改过上限2100万以及出块奖励规则。这其实归功于中本聪的隐退,使得比特币社区没有权威能够做到朝令夕改。

但是,比特币目前是这样,将来恐怕未必。因为比特币的开发权限实际上掌握在极少数几个人手里,矿池高度集中,如果联合矿工修改规则,只要前期宣传到位,改起来未必有多大阻力,毕竟,在利益面前,比特币本身的前途不值一提。

这也是我认为比特币将来最大的风险:因为修改代码如此容易,在巨大的利益面前,共识可能不复存在。

相比之下,真正的避险资产黄金,有着几个无可比拟的优势:

  1. 古今中外作为超主权货币几乎是所有人的共识;
  2. 各国央行都无法印出黄金;
  3. 可预见的100年内人类无法掌握合成黄金的技术。

黄金还有一个潜在的优势,现在可能还不明显,那就是当全球主要经济体全面迈向零利率甚至负利率的时候,黄金作为无息货币的投资价值就会越来越显著,因为很多人会发现,过去几十年动不动10~20%的收益率可能将变成历史。

比特币的共识并非牢不可破,它离“数字黄金”还有很长的路要走。本文并不是说比特币的共识将来注定会破灭,而是指出未来潜在的风险,在投资比特币时,应当考虑到这些巨大的风险。

对比特币持有无比坚定的信仰,认定它就是数字黄金是不可取的。用罗素的话总结全文中心思想,那就是:你相信什么并不重要,重要的是你别完全相信。

Comments

Make a comment

Author: 廖雪峰

Publish at: ...

关于作者

关注公众号不定期领红包:

关注微博获取实时动态: